At a Glance:
- As classificações ESG indicam quão bem uma empresa gerencia riscos e oportunidades de sustentabilidade — como impactos climáticos, mudanças regulatórias e questões de governança — que podem não estar refletidos apenas nos dados financeiros.
- De acordo com a Bloomberg, os investidores estão buscando ativamente oportunidades de investimento em empresas com fortes classificações ESG, como evidenciado pelo crescimento global projetado de Ativos Sob Gestão (AUM) orientados para ESG para US$ 40 trilhões até 2030.
- Empresas com bom desempenho em ESG demonstram resiliência em mercados voláteis, superam seus pares ao gerenciar riscos de forma mais eficaz, respondem mais prontamente às mudanças de mercado e posicionam as empresas para o sucesso financeiro de longo prazo.
O artigo descreve algumas sugestões sobre como as empresas podem desenvolver maior compreensão nesse cenário complexo.
Historicamente, métricas financeiras eram a única métrica de sucesso, mas isso não é mais o caso hoje. Essa mudança reflete uma compreensão mais profunda de que a criação de valor de longo prazo está intrinsecamente ligada a práticas sustentáveis e éticas.
Em 2022, os ativos ESG globais ultrapassaram US $ 30 trilhões. As projeções indicam que os ativos ESG estão prestes a exceder US$ 40 trilhões até 2030. De acordo com a Bloomberg, essa trajetória de crescimento sugere que, em 2030, os ativos ESG constituirão 25% dos US$ 140 trilhões projetados em ativos globais sob gestão (AUM). Essa rápida expansão de ativos focados em sustentabilidade reflete uma mudança nas preferências dos investidores em relação a empresas com forte desempenho ESG.
As classificações ESG são ferramentas cruciais para investidores que navegam no crescente cenário de investimentos em sustentabilidade. Elas oferecem uma abordagem estruturada para medir o desempenho ESG das empresas. Normalmente, as agências de classificação de sustentabilidade atribuem essas classificações para abranger três componentes principais: ambiental, social e governança.
Embora as classificações ESG ofereçam uma estrutura valiosa para investidores que buscam integrar considerações de sustentabilidade em suas tomadas de decisão, elas devem ser abordadas com uma compreensão crítica e diferenciada de suas limitações.
Devido à falta de padronização, as classificações ESG envolvem um grau de subjetividade. Diferentes agências de classificação usam metodologias e fontes de dados variadas, resultando em discrepâncias significativas na avaliação do desempenho ESG de uma empresa.
Essa falta de consistência pode tornar desafiador comparar classificações de diferentes provedores diretamente ou avaliar empresas em diferentes setores. Para os investidores, essa incerteza inerente nas classificações ESG sinaliza que elas devem ser usadas como um ponto de partida para análises posteriores, em vez de indicadores definitivos do desempenho de sustentabilidade de uma empresa.
Como as considerações ESG superam as limitações dos relatórios financeiros.
A crescente ênfase na sustentabilidade nas práticas de investimento mostra a importância de integrar considerações ESG na análise financeira.
Capturando riscos emergentes
Empresas com alta pegada de carbono enfrentam crescente escrutínio regulatório e potenciais penalidades financeiras à medida que o mundo faz a transição para uma economia de baixo carbono. Os investidores usam classificações ESG para avaliar as estratégias das empresas como uma ferramenta para mitigar riscos relacionados ao clima, como suas metas e planos de redução de emissões e investimentos de capital relacionados para a transição para fontes de energia renováveis.
Por exemplo, os investidores podem avaliar empresas de petróleo e gás com base em suas taxas de redução de emissões e planos de investimento de capital associados, favorecendo aquelas com estratégias mais agressivas. Riscos futuros podem não ser imediatamente aparentes em relatórios financeiros tradicionais, mas as classificações ESG podem dar insights adicionais a investidores e credores.
Melhorando métricas financeiras com dados ESG
Embora as métricas financeiras tradicionais possam fornecer um instantâneo da saúde financeira atual de uma empresa, elas nem sempre capturam totalmente os riscos e oportunidades de longo prazo associados aos fatores de sustentabilidade. A incorporação de dados ESG permite que os credores avaliem a resiliência e a adaptabilidade geral de uma empresa além do período de vencimento da dívida.
Isso fornece insights essenciais sobre se a empresa está bem posicionada para enfrentar desafios futuros e manter sua capacidade de pagar sua dívida a longo prazo.
Maior resiliência do portfólio durante crises
Durante o primeiro trimestre da crise da COVID-2020 em 19, 24 de 26 fundos de índice ESG superaram suas contrapartes convencionais. Os resultados foram atribuídos a ações ESG que proporcionaram mais resiliência empresarial. Por exemplo, empresas com protocolos bem definidos para gerenciamento de crise, práticas de capital humano, planejamento de continuidade de negócios e resiliência financeira foram mais capazes de mitigar o impacto da pandemia.
Além disso, até ao final do terceiro trimestre de 2020, 45% dos fundos focados em ESG superaram seu índice de referência. Os investimentos focados em ESG não apenas forneceram melhores retornos ajustados ao risco, mas também se recuperaram mais rapidamente do que seus pares.
Aumentando o desempenho das ações e a confiança dos investidores.
Empresas com práticas ESG robustas geralmente se beneficiam de um menor custo de capital. Como credores e investidores as veem como menos arriscadas devido ao seu comprometimento com a sustentabilidade e governança responsável, essas empresas podem garantir empréstimos e atrair investimentos a taxas mais baixas e favoráveis. Isso reduz as despesas de financiamento, melhorando a lucratividade e aprimorando o desempenho do patrimônio.
Por exemplo, um estudo sobre empréstimos bancários nos EUA revelou que os mutuários com fortes práticas de responsabilidade social garantiram taxas de juros mais baixas, pagando 7 a 18 pontos base a menos em interesse do que aqueles com desempenho mais fraco nesta área.
Aumenta a transparência para reduzir a assimetria de informações
Empresas com altos níveis de dívida, particularmente aquelas com riscos ambientais significativos, frequentemente enfrentam custos de empréstimos elevados e acesso restrito ao crédito. Os credores exigem uma compreensão abrangente da sustentabilidade de longo prazo de uma empresa antes de estender o crédito.
As informações ESG podem mitigar esse desafio ao dar aos credores uma visão holística do perfil de risco de uma empresa além das métricas financeiras tradicionais. Um forte desempenho ESG pode sinalizar o comprometimento de uma empresa com práticas sustentáveis e relacionamentos robustos com stakeholders, influenciando potencialmente a decisão de um credor de estender crédito, mesmo diante de altos níveis de dívida.
Decodificando o quebra-cabeça da classificação ESG
As classificações ESG, embora valiosas, podem diferir entre agências devido a metodologias variadas. Isso decorre do uso de diversos critérios, fontes de dados e da ponderação de fatores ESG. Isso pode levar a múltiplos resultados de avaliação, levando a um risco de investimento percebido mais alto pelos investidores.
Discrepâncias em classificações ESG dificultam a identificação de empresas verdadeiramente sustentáveis. Para navegar por isso, os investidores estão recorrendo a consultores ESG para due diligence, obtendo insights de especialistas sobre desempenho ESG, ajudando os investidores a entender as nuances de diferentes classificações e identificando riscos potenciais não capturados por métricas financeiras tradicionais.
At Renoir ESG, nosso processo é projetado para mudar o foco para métricas ESG orientadas ao desempenho, ajudando a criar valor de longo prazo que vai além do que os relatórios financeiros podem capturar por si só.
Encontre clareza em uma paisagem complexa
Ao reconhecer as complexidades e trabalhar de forma colaborativa para enfrentar os desafios, os reguladores estão intervindo para abordar as preocupações sobre transparência e confiabilidade no mercado de classificação ESG, elaborando regras e estruturas para melhorar a transparência e a confiabilidade dos dados ESG e como eles são produzidos.
Por exemplo, o quadro legislativo da UE exige que os prestadores de serviços de classificação ESG obtenham autorização e sejam supervisionados pela Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA) para operar dentro da UE. Da mesma forma, a regulamentação do Reino Unido visa esclarecer as metodologias usadas pelas agências de classificação ESG, abordando preocupações sobre discrepâncias em classificações de diferentes provedores.
Aproveitando nossa vasta experiência em ESG, propomos as seguintes ações para enfrentar os principais desafios no campo:
Promova mudanças por meio de regulamentação e dados.
As empresas, especialmente aquelas em mercados emergentes, podem não ter recursos ou experiência para relatar seu desempenho ESG de forma abrangente, o que leva a lacunas de dados e potencial sub-representação nas classificações ESG.
Para impor a padronização e garantir a divulgação confiável de dados, mandatos regulatórios para relatórios ESG, como o Regulamento de Divulgação de Finanças Sustentáveis (SFDR) da UE e os Requisitos de Divulgação de Sustentabilidade (SDR) do Reino Unido, podem impulsionar maior transparência e disponibilidade de dados.
Incorpore fatores ESG na análise de investimentos e no processo de tomada de decisão.
É fundamental integrar as considerações ESG na análise de investimentos e no processo de tomada de decisão. Esta abordagem inclui uma avaliação ESG abrangente, considerando as nuances de cada pilar ESG e como eles interagem com o setor específico da empresa, modelo de negócios e contexto geográfico. Por exemplo, a materialidade do risco climático varia entre os setores. Uma empresa com estresse hídrico enfrenta maiores riscos climáticos do que uma com abundância de água, mesmo com pontuações ESG gerais semelhantes. Portanto, o ajuste da taxa de desconto deve refletir os riscos climáticos específicos de uma empresa.
Envolva diversas agências de classificação.
By envolvendo vários provedores de classificação ESG e construindo suas próprias ferramentas internas, os investidores podem informar melhor suas decisões de investimento e garantir que atendem aos requisitos de seus mandatos de Investimento Responsável.
Integre dados ESG com análises financeiras tradicionais.
Os dados ESG não devem ser vistos isoladamente, mas sim integrados na análise financeira tradicional para fornecer uma visão mais visão holistica da saúde financeira de uma empresa e do potencial de criação de valor a longo prazo. Por exemplo, fatores ESG podem ser incorporados em avaliações de risco de crédito, modelos de avaliação e processos de tomada de decisão de investimento.
Invista em controles internos robustos.
É a chave para construir governança estruturas que fornecem uma estrutura para que as empresas identifiquem e priorizem sistematicamente as questões de sustentabilidade mais relevantes para seus negócios e partes interessadas.
Este avaliação de materialidade processo garante que as empresas concentrem seus esforços em áreas onde podem ter o impacto mais significativo. Líderes que defendem a sustentabilidade e incorporam considerações éticas em processos de tomada de decisão dão o tom para uma cultura corporativa responsável.
A RenoirESG tem ampla experiência na área de sustentabilidade e ajuda você a navegar no complexo cenário ESG para atingir classificações ESG favoráveis. Estabelecemos um Centro de Excelência ESG dedicado, usando as melhores ferramentas adaptáveis e adaptadas às necessidades específicas da sua empresa.
Nossa metodologia permite a identificação de oportunidades em todo o seu negócio e prioriza a entrega de benefícios comerciais tangíveis. Analisaremos como sua empresa pode aprimorar mais efetivamente suas práticas de sustentabilidade e implementar um programa prático para atingir os resultados desejados.
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