De un vistazo:
- Las calificaciones ESG indican qué tan bien una empresa gestiona los riesgos y oportunidades de sostenibilidad (como los impactos climáticos, los cambios regulatorios y las cuestiones de gobernanza) que pueden no reflejarse únicamente en los datos financieros.
- Según Bloomberg, los inversores están buscando activamente oportunidades de inversión en empresas con fuertes calificaciones ESG, como lo demuestra el crecimiento global proyectado de los activos bajo gestión (AUM) orientados a ESG a US$40 billones para 2030.
- Las empresas con un buen desempeño ESG demuestran resiliencia en mercados volátiles, superan a sus pares al gestionar los riesgos de manera más eficaz, responden más fácilmente a los cambios del mercado y posicionan a las empresas para el éxito financiero a largo plazo.
El artículo describe algunas sugerencias sobre cómo las empresas pueden mejorar la comprensión de este panorama complejo.
Históricamente, las métricas financieras eran la única medida del éxito, pero hoy en día ese ya no es el caso. Este cambio refleja una comprensión más profunda de que la creación de valor a largo plazo está intrínsecamente vinculada con las prácticas sostenibles y éticas.
En 2022, los activos ESG globales superaron US $ 30 billones. Las proyecciones indican que los activos ESG superarán los 40 billones de dólares en 2030. Según Bloomberg, esta trayectoria de crecimiento sugiere que en 2030, los activos ESG constituirán el 25% de los 140 billones de dólares proyectados en activos bajo gestión (AUM) globales. Esta rápida expansión de los activos centrados en la sostenibilidad refleja un cambio en las preferencias de los inversores hacia las empresas con un sólido desempeño ESG.
Las calificaciones ESG son herramientas cruciales para los inversores que navegan por el creciente panorama de la inversión en sostenibilidad. Ofrecen un enfoque estructurado para medir el desempeño ESG de las empresas. Por lo general, las agencias de calificación de sostenibilidad asignan estas calificaciones para abarcar tres componentes clave: ambiental, social y de gobernanza.
Si bien las calificaciones ESG ofrecen un marco valioso para los inversores que buscan integrar consideraciones de sostenibilidad en su toma de decisiones, deben abordarse con una comprensión crítica y matizada de sus limitaciones.
Debido a la falta de estandarización, las calificaciones ESG implican un cierto grado de subjetividad. Las distintas agencias de calificación utilizan distintas metodologías y fuentes de datos, lo que genera discrepancias significativas a la hora de evaluar el desempeño ESG de una empresa.
Esta falta de coherencia puede dificultar la comparación directa de calificaciones de distintos proveedores o la evaluación de empresas de distintos sectores. Para los inversores, esta incertidumbre inherente a las calificaciones ESG indica que deberían utilizarse como punto de partida para un análisis más profundo, en lugar de como indicadores definitivos del desempeño de sostenibilidad de una empresa.
Cómo las consideraciones ESG prevalecen sobre las limitaciones de los informes financieros.
El creciente énfasis en la sostenibilidad en las prácticas de inversión muestra la importancia de integrar consideraciones ESG en el análisis financiero.
Captura de riesgos emergentes
Las empresas con una elevada huella de carbono se enfrentan a un mayor escrutinio regulatorio y a posibles sanciones financieras a medida que el mundo hace la transición hacia una economía baja en carbono. Los inversores utilizan las calificaciones ESG para evaluar las estrategias de las empresas como una herramienta para mitigar los riesgos relacionados con el clima, como sus objetivos y planes de reducción de emisiones y las inversiones de capital relacionadas con la transición a fuentes de energía renovables.
Por ejemplo, los inversores pueden evaluar a las empresas de petróleo y gas en función de sus tasas de reducción de emisiones y los planes de inversión de capital asociados, favoreciendo a aquellas con estrategias más agresivas. Los riesgos futuros pueden no ser inmediatamente evidentes en los informes financieros tradicionales, pero las calificaciones ESG pueden brindar información adicional a los inversores y prestamistas.
Mejorar las métricas financieras con datos ESG
Si bien las métricas financieras tradicionales pueden brindar una instantánea de la salud financiera actual de una empresa, no siempre capturan por completo los riesgos y oportunidades a largo plazo asociados con los factores de sostenibilidad. La incorporación de datos ESG permite a los acreedores evaluar la resiliencia y adaptabilidad generales de una empresa más allá de los período de vencimiento de la deuda.
Esto proporciona información esencial sobre si la empresa está bien posicionada para enfrentar los desafíos futuros y mantener su capacidad de pagar su deuda a largo plazo.
Mayor resiliencia de la cartera durante las crisis
Durante el primer trimestre de la crisis de COVID-2020 de 19, 24 de 26 fondos indexados ESG Las empresas con protocolos bien definidos para la gestión de crisis, prácticas de capital humano, planificación de la continuidad del negocio y resiliencia financiera tuvieron un mejor desempeño que sus contrapartes convencionales. Los resultados se atribuyeron a acciones ESG que generaron mayor resiliencia empresarial. Por ejemplo, las empresas con protocolos bien definidos para la gestión de crisis, prácticas de capital humano, planificación de la continuidad del negocio y resiliencia financiera pudieron mitigar mejor el impacto de la pandemia.
Además, a finales del tercer trimestre de 2020, 45% de los fondos centrados en ESG superaron a su índice de referencia. Las inversiones centradas en ESG no solo proporcionaron mejores retornos ajustados al riesgo, sino que también se recuperaron más rápidamente que sus pares.
Impulsar el rendimiento del capital y la confianza de los inversores.
Las empresas que aplican prácticas ESG sólidas suelen beneficiarse de un menor coste del capital. Como los prestamistas y los inversores las consideran menos arriesgadas debido a su compromiso con la sostenibilidad y la gobernanza responsable, estas empresas pueden obtener préstamos y atraer inversiones a tipos más bajos y favorables. Esto reduce los gastos de financiación, mejora la rentabilidad y potencia el rendimiento del capital.
Por ejemplo, un estudio sobre préstamos bancarios en Estados Unidos reveló que los prestatarios con fuertes prácticas de responsabilidad social consiguieron tasas de interés más bajas y pagaron 7 a 18 puntos básicos menos en mayor interés que aquellos con un desempeño más débil en esta área.
Mejora la transparencia para reducir la asimetría de la información
Empresas con altos niveles de deudaLas empresas, en particular aquellas con riesgos ambientales significativos, a menudo enfrentan costos de endeudamiento elevados y acceso restringido al crédito. Los prestamistas requieren una comprensión integral de la sostenibilidad a largo plazo de una empresa antes de otorgarle crédito.
La información ESG puede mitigar este desafío al brindarles a los prestamistas una visión integral del perfil de riesgo de una empresa más allá de las métricas financieras tradicionales. Un desempeño ESG sólido puede indicar el compromiso de una empresa con prácticas sustentables y relaciones sólidas con las partes interesadas, lo que podría influir en la decisión de un prestamista de otorgar crédito, incluso ante niveles elevados de deuda.
Descifrando el rompecabezas de la calificación ESG
Las calificaciones ESG, aunque valiosas, pueden diferir entre agencias debido a las diferentes metodologías. Esto se debe al uso de diversos criterios, fuentes de datos y ponderación de los factores ESG, lo que puede generar múltiples resultados de evaluación, lo que genera una mayor percepción de riesgo de inversión por parte de los inversores.
Las discrepancias en las calificaciones ESG dificultan la identificación de empresas verdaderamente sostenibles. Para abordar este problema, los inversores recurren a consultores ESG para que realicen la debida diligencia, obtengan información experta sobre el desempeño ESG, ayuden a los inversores a comprender los matices de las diferentes calificaciones e identifiquen los riesgos potenciales que no se reflejan en las métricas financieras tradicionales.
At Renoir ESGNuestro proceso está diseñado para cambiar el enfoque hacia métricas ESG impulsadas por el desempeño, ayudando a crear valor a largo plazo que va más allá de lo que los informes financieros por sí solos pueden capturar.
Encuentre claridad en un panorama complejo
Al reconocer las complejidades y trabajar en colaboración para abordar los desafíos, los reguladores están interviniendo para abordar las preocupaciones sobre la transparencia y la confiabilidad en el mercado de calificación ESG mediante la elaboración de reglas y marcos para mejorar la transparencia y confiabilidad de los datos ESG y cómo se producen.
Por ejemplo, el marco legislativo de la UE exige que los proveedores de calificaciones ESG obtengan autorización y sean supervisados por el Europea de Valores y Mercados (ESMA) operar dentro de la UE. De manera similar, la regulación del Reino Unido tiene como objetivo aclarar las metodologías utilizadas por las agencias de calificación ESG, abordando las preocupaciones sobre las discrepancias en las calificaciones de los diferentes proveedores.
Aprovechando nuestra amplia experiencia en ESG, proponemos las siguientes acciones para abordar los desafíos clave en el campo:
Impulsar el cambio a través de la regulación y los datos.
Las empresas, especialmente aquellas en mercados emergentes, pueden carecer de los recursos o la experiencia para informar su desempeño ESG de manera integral, lo que genera brechas de datos y una posible subrepresentación en las calificaciones ESG.
Para hacer cumplir la estandarización y garantizar la divulgación confiable de datos, mandatos regulatorios Para los informes ESG, como el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR) de la UE y los Requisitos de Divulgación de Sostenibilidad (SDR) del Reino Unido, pueden impulsar mayor transparencia y disponibilidad de datos.
Incorporar factores ESG en el análisis de inversiones y en el proceso de toma de decisiones.
Es fundamental integrar consideraciones ESG en el análisis de inversiones y el proceso de toma de decisiones. Este enfoque incluye un evaluación ESG integral, considerando los matices de cada pilar ESG y cómo interactúan con la industria específica de la empresa, el modelo de negocios y el contexto geográfico. Por ejemplo, la materialidad del riesgo climático varía según las industrias. Una empresa con estrés hídrico enfrenta mayores riesgos climáticos que una con abundancia de agua, incluso con puntajes ESG generales similares. Por lo tanto, el ajuste de la tasa de descuento debería reflejar los riesgos climáticos específicos de una empresa.
Involucre a múltiples agencias de calificación.
By interactuar con múltiples proveedores de calificación ESG y al construir sus propias herramientas internas, los inversores pueden fundamentar mejor sus decisiones de inversión y asegurarse de que cumplen los requisitos de sus mandatos de Inversión Responsable.
Integre datos ESG con el análisis financiero tradicional.
Los datos ESG no deben considerarse de forma aislada, sino integrarse en el análisis financiero tradicional para proporcionar una visión más visión holística de la salud financiera de una empresa y su potencial de creación de valor a largo plazo. Por ejemplo, los factores ESG podrían incorporarse en las evaluaciones de riesgo crediticio, los modelos de valoración y los procesos de toma de decisiones de inversión.
Invertir en controles internos sólidos.
Es clave para construir gobernanza estructuras que proporcionan un marco para que las empresas identifiquen y prioricen sistemáticamente aquellas cuestiones de sostenibilidad más relevantes para su negocio y sus partes interesadas.
Este evaluación de materialidad El proceso garantiza que las empresas centren sus esfuerzos en áreas en las que pueden tener el mayor impacto. Los líderes que defienden la sostenibilidad e incorporan consideraciones éticas en los procesos de toma de decisiones marcan la pauta para una cultura corporativa responsable.
RenoirESG cuenta con una amplia experiencia en el ámbito de la sostenibilidad y le ayuda a navegar por el complejo panorama ESG para lograr calificaciones ESG favorables. Hemos establecido un Centro de Excelencia ESG exclusivo, que utiliza herramientas adaptables y de primera clase, adaptadas a las necesidades específicas de su empresa.
Nuestra metodología permite identificar oportunidades en toda su empresa y prioriza la obtención de beneficios empresariales tangibles. Analizaremos cómo su empresa puede mejorar de forma más eficaz sus prácticas de sostenibilidad e implementaremos un programa práctico para lograr los resultados deseados.
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